海外资产配资量化投资资深人士:期盼股指期货恢复常态化交易

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  • 来源:期货日报-道琼斯指数期货配资

证券时报记者 沈宁

在陆家嘴世纪金融广场的咖啡馆里,证券时报记者约见了一位投资界的老朋友——李隆嘉,国内量化投资界的资深人士之一。

计算机专业出身,曾在海外工作学习,一直在量化投资领域打拼……李隆嘉的这些年可以说是与境内外金融衍生品市场共成长。在境外工作的经历,也让他回国后毅然决然地选择了新兴的量化投资行业。

见证行业成长

20海外资产配资11年,李隆嘉辞掉了海外的工作,回国从事量化投资。2014年初,他加入国内某知名券商的衍生品部,负责在上海开展衍生品套利与做市等新型业务。彼时,我国金融衍生品行业刚刚兴起,产品少、底子薄,以股指类场内金融衍生品为例,当时还只有沪深300股指期货一个产品,连上证海外资产配资50股指期货和中证500股指期货都没有推出,市场体量和成熟度与欧美相比可谓天渊之别。

海外资产配资但股指期货给这个行业带来的巨变仍给李隆嘉留下了深刻印象。“要说印象最深的一件事,就是我们公司人才队伍的壮大和变迁。”他说。

在境内股指期货破冰出现之前,和很多机构一样,上述券商是没有衍生品部的,最初的团队只有3~5个人。沪深300股指期货推出之后,团队开始逐渐扩大。

“我2014年刚来这家公司的时候,这个部门大概有10余人,到了2015年,团队扩大到50多人的顶峰,说明当时整个量化行业在扩张。有了股指期货产品,使很多人都加入到我们这个行业中,利用期货做量化对冲。”李隆嘉介绍说。

随着队伍的扩员、股指期货产品的增加,李隆嘉所在部门的对冲业务量也不断提高。在历史最高峰,该部门涉及对冲的业务规模(含期、现货)达到190亿元左右。

严管下目睹市场艰难

或许没有什么市场的发展是一片坦途,作为新兴事物的股指期货也在社会质疑声中遭遇坎坷。2015年,随着股指期货最严管控措施的出台,该市场流动性在此后两年急剧缩减。以沪深300股指期货为例,其日均成交量从2015年的113.6万手锐减到2016年的1.73万手、2017年的1.68万手。

与此同时,机构投资者的对冲业务也快速缩水。“我们的对冲业务量从最高时候的190多亿元一路降到最低时的3~5亿元。曾经量化对冲是个很有希望、很有前途的业务,但现在这个业务似乎变得有些鸡肋。”李隆嘉说出了心中的无奈。